Coronavirus maakt beursexperts somber

Corné van Zeijl houdt iedere maand een enquête onder beursexperts om het sentiment op zowel de korte als lange termijn te peilen. De ondervraagden geven tevens inzicht in hun meest en minst favoriete ondernemingen. Deze maand is de enquête door 58 experts beantwoord

Cornevanzeijl
Corné van Zeijl

Voor februari zijn experts somber gestemd

De beleggingsexperts hadden gedacht dat de AEX in januari zou gaan stijgen. De deal tussen China en de Verenigde Staten zou immers getekend worden en de stemming onder beleggers zat er goed in. Er was echter geen rekening gehouden met de aanslag op de Iraanse generaal Soleimani. Deze effecten op de beurzen waren snel weggeëbd. Vervolgens kwam de tweede ‘unknow unknown‘, het nieuwe coronavirus. Dat heeft een dermate serieuze impact op de wereldeconomie, dat beleggers zich hieraan niet konden onttrekken. Logisch: 17% van de wereldeconomie komt uit China. In 2003 ten tijde van de uitbraak van het SARS-virus was dat nog geen 4%. Het is te begrijpen dat aandelen hierdoor flink onderuit gingen. Per saldo eindigde de AEX 2,5% lager.

De sterke verandering van de marktomstandigheden heeft er ook voor gezorgd dat het sentiment onder de experts sterk is gedaald. Het optimisme van afgelopen maand is volledig verdampt. De belangrijkste reden die de experts aangaven was het coronavirus.

Aexbeurs
Aexsentiment

6-maands verwachtingen veranderen niet veel

De verwachting voor de 6-maands horizon was al somber en blijft ook somber. Maar het saldo veranderde daar niet zoveel. De experts verwachten dat de effecten van het coronavirus over een halfjaar wel zijn verdwenen. Dan ontstaan er echter weer zorgen over de Amerikaanse presidentsverkiezingen.

Verwachtingenaex
Aexbeurskoersen

Speciale vraag: het coronavirus

De speciale vraag van deze maand ging over de effecten van het coronavirus. Vanzelfsprekend hebben de economische effecten een flinke impact op de aandelenkoersen gehad. De vraag is: zitten de economische effecten van het coronavirus voldoende in de huidige koersen verwerkt?

Het nieuwe coronavirus:

1. Zit nog niet genoeg in de huidige aandelenkoersen verwerkt
2. Zit nu genoeg in de koersen
3. Is overdreven in de huidige koersen ingeprijst.verwerkt


Beurskoersen

Aandelenkeuzes januari

Aandelenkoersen

De performance van de gekozen aandelen was afgelopen maand prima. Dat kwam voor een belangrijk deel door de keuze van Galapagos. Dat aandeel continueerde de opgaande trend. Bovendien is de winstontwikkeling niet afhankelijk van de economie. In deze fase is dat belangrijk voor beleggers. Vandaar dat ook andere veilige aandelen zoals Unilever, Heineken, Wolters Kluwer en Adyen zijn gestegen ondanks deze sombere beurs.

Bij de floppers was Arcelor Mittal de grootste daler. Ook Royal Dutch Shell deed het slecht. Enerzijds door de daling van de olieprijs en anderzijds door de slechte kwartaalcijfers. Per saldo gingen de toppers met 0,3% omhoog, terwijl de floppers met 5,0% daalde.


Aandelenkeuzes februari

Koersenaex

Voor februari blijven beleggers voor de veilige keuzes gaan. Niet vreemd, gezien het brede beurspessimisme. Bij de verwachte floppers zien we vanzelfsprekend het tegenovergestelde beeld. In deze lijst zijn dan ook met name cyclische bedrijven te vinden. Opmerkelijk is wel dat het lievelingetje van de beurs, ASML, nu bij de floppers staat. Dat komt niet zo vaak voor.

Conclusie

Het coronavirus heeft ook op de aandelenbeurs duidelijk zijn effect gehad. De geïnterviewde professionals zijn daardoor een stuk somberder voor de korte termijn geworden. Voor de lange termijn is er niet veel veranderd. De verwachting is dat de effecten van het virus op de economie dan wel voorbij zijn.