Original-Research: Nynomic AG - von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu Nynomic AG
Unternehmen: Nynomic AG
ISIN: DE000A0MSN11
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 23.06.2021
Kursziel: 50,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Patrick Speck
Strategische Partnerschaft mit Novartis ist ein weiterer Meilenstein und
untermauert Nynomics hohe Produktqualität
Nynomic hat am Montag eine strategische Partnerschaft mit dem global
tätigen Pharmakonzern Novartis (Basel, CH) verkündet, die u.E. als weiterer
Meilenstein einmal mehr die hohe kundenseitige Qualitätswahrnehmung sowie
die ausgeprägte Lösungskompetenz des Konzerns belegt. Erste Umsatz- und
Gewinnbeiträge dürften bereits im laufenden Jahr realisiert werden.
Lösung zur Erkennung von gefälschten Medikamenten birgt attraktives
Erlöspotenzial: Die erste im Rahmen der Partnerschaft entwickelte Lösung
ermöglicht die mobile Analyse von Tabletten aus Novartis ‘ Produktpalette
mit dem Ziel der Aufdeckung und Meldung von Fälschungen bei Verdachtsfällen
entlang der gesamten Liefer- und Abgabenkette. Hierzu stattet Nynomic
Novartis zur Authentifizierung der Präparate mit eigenentwickelten
Handscannern („NIRONE“) aus. Als wesentlicher Bestandteil der Gesamtlösung
unterstützt Nynomic darüber hinaus bei der notwendigen App samt
Cloud-Infrastruktur sowie bei der Erstellung der Datenmodelle und der
fortlaufenden Pflege dieses ganzheitlichen Systems.
Neben den einmaligen Umsätzen aus der Bereitstellung der Scanner und den
Entwicklungsleistungen zum Aufbau der Infrastruktur resultieren hieraus
u.E. folglich auch wiederkehrende, vergleichsweise hochmargige
Wartungserlöse (MONe: mittlerer sechsstelliger Euro-Betrag p.a.), wodurch
die Profitabilität des Projekts mindestens auf dem angestrebten
Konzernniveau von 15% liegen dürfte. Das Gesamtvolumen schätzen wir bis zur
vollständigen Integration von Novartis ‘ Produktpalette (MONe: 3-4 Jahre)
angesichts der weltweiten Präsenz und einer deutlich vierstelligen Anzahl
angebotener Arzneimittel auf einen hohen einstelligen Mio.-Euro-Betrag. Im
Hinblick auf das in diesem Jahr erreichbare Erlösniveau liefert das Projekt
eine weitere Indikation dafür, dass die aktuelle Prognose des Vorstands
(„deutlich mehr als 80 Mio. Euro“) sehr konservativ erscheint. Mit unseren
Schätzungen fühlen wir uns dementsprechend weiterhin wohl.
Novartis könnte Signalwirkung in global relevantem Zielmarkt haben: Mit der
Lösung adressiert Nynomic erneut ein innovatives Anwendungsfeld, das
angesichts von über einer Million Todesopfer p.a. durch gefälschte
Medikamente weltweit, eines Fälschungsanteils von über 10% in der globalen
Supply Chain sowie eines Erlösschadens von mehr als 10 Mrd. Euro p.a.
allein in der EU (u.a. WHO, OECD) für alle gewichtigen Pharmakonzerne von
zentraler Relevanz ist. Insofern halten wir es für vorstellbar, dass
weitere Branchenplayer infolge der Markteinführung durch Novartis ein hohes
Interesse an einer solchen Lösung bekunden und Nynomics Kundenstamm
perspektivisch maßgeblich erweitern könnten.
Fazit: Die strategische Partnerschaft mit Novartis bekräftigt unsere
positive Sicht auf Nynomics nachhaltige Wachstumsperspektiven und belegt
u.E. einmal mehr die Fähigkeit des Konzerns, verschiedenste industrielle
Problemfelder mit innovativen Lösungen gezielt zu adressieren. Wir sind
unverändert optimistisch und bestätigen Rating und Kursziel.
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
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Über Montega:
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mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum
umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und
wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht
sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und
fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die
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Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die
Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum
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